سقوط ۵ درصدی بیتکوین | لغزش به زیر ۶۵ هزار دلار در سایه فروش نهنگها | شاخصها هشدار میدهند
به گزارش اقتصادنیوز، آغاز هفته برای بازار رمزارزها با فشار فروش سنگین همراه بود؛ بیتکوین پس از نوسان در محدوده ۶۷ هزار دلار، ناگهان با موج عرضه مواجه شد و تا ۶۴ هزار و ۷۰۰ دلار عقب نشست. همزمان دادههای منتشرشده از سوی Glassnode و CryptoQuant نشان میدهد اگرچه شدت فروش هیجانی نسبت به اوایل ماه کاهش یافته، اما ساختار بازار همچنان تحت فشار بازیگران بزرگ قرار دارد. افزایش سهم نهنگها در واریز بیتکوین به صرافیها و کاهش ورود استیبلکوینها، تصویری از بازاری محتاط و شکننده ترسیم میکند که در حال هضم یک رویداد تسلیم است، اما هنوز نشانهای از بازگشت قدرتمند تقاضا در آن دیده نمیشود.
به گزارش کویندسک، بیتکوین همزمان با آغاز معاملات هفته جدید با فشار فروش سنگینی روبهرو شد و طی ۲۴ ساعت گذشته حدود ۵ درصد افت کرد و به محدوده ۶۴ هزار و ۷۰۰ دلار سقوط کرد. این در حالی است که قیمت لحظهای بیتکوین در زمان انتشار دادهها حدود ۶۶ هزار و ۲۹۳ دلار گزارش شده بود، اما موج جدید عرضه باعث شد بازار بار دیگر به زیر سطح روانی ۶۵ هزار دلار عقبنشینی کند.
این افت همزمان با کاهش معاملات آتی شاخصهای بورس آمریکا رخ داد؛ بهطوریکه قراردادهای آتی نزدک ۱۰۰ حدود ۰.۹ درصد کاهش یافتند. در مقابل، بازار فلزات گرانبها صعودی بود؛ طلا ۲ درصد و نقره بیش از ۵.۶ درصد رشد کردند که نشاندهنده چرخش سرمایه به سمت داراییهای امن است.
دادههای آنچین چه میگویند؟ پایان وحشت یا آغاز یک فاز فرسایشی؟
سقوط اخیر بیتکوین پس از یک ریزش سریع از محدوده ۶۷ هزار دلار رخ داد؛ سطحی که این رمزارز در تعطیلات آخر هفته در آن معامله میشد. با این حال، دادههای آنچین منتشرشده توسط مؤسسات تحلیلی Glassnode و CryptoQuant نشان میدهد که اگرچه شدت وحشت بازار نسبت به اوایل ماه کاهش یافته، اما ساختار کلی بازار همچنان تحت فشار است.
بر اساس دادههای Glassnode، خریداران جدید بیتکوین در اوایل فوریه متحمل زیانهای سنگینی شدند. شاخص سود و زیان تحققیافته دارندگان کوتاهمدت (با میانگین متحرک ۷ روزه) در ۶ فوریه به منفی ۱.۲۴ میلیارد دلار در روز رسید؛ به این معنا که سرمایهگذاران تازهوارد بهطور جمعی روزانه بیش از یک میلیارد دلار ضرر را تثبیت میکردند.
گلسنود اعلام کرد:
میانگین متحرک نمایی ۷ روزه (7D-EMA) شاخص «سود و زیان تحققیافته خالص» برای سرمایهگذاران اخیر در تاریخ ۶ فوریه به منفی ۱.۲۴ میلیارد دلار در روز سقوط کرد و اکنون به منفی ۴۸۰ میلیون دلار در روز تعدیل شده است.
اگرچه شدت زیانها کاهش یافته، اما چارچوب کلی بازار همچنان نشاندهنده فشار است و مشارکتکنندگان در مرحله «کفسازی» (Base Formation) قرار دارند.
گلسنود نوشت:
از اوایل فوریه، هر بار که بیتکوین تلاش کرده سطح ۷۰ هزار دلار را پس بگیرد، با ضعف تقاضا مواجه شده و بازار توان ادامه حرکت صعودی را نداشته است؛ بهطوریکه حتی ثبت بیش از ۵ میلیون دلار در ساعت سود تحققیافته خالص نیز بهسرعت با فشار فروش و رد قیمت همراه شده است.
این وضعیت را میتوان با فاز سرخوشی سهماهه سوم سال ۲۰۲۵ مقایسه کرد؛ دورهای که تحقق سود به ۲۰۰ تا ۳۵۰ میلیون دلار در ساعت میرسید و بازار از قدرت تقاضای بالایی برخوردار بود. در حال حاضر، تداوم رژیم نقدشوندگی ضعیف (کمعمقی بازار) نشان میدهد ساختار بازار شکننده است و حرکتهای قیمتی بهراحتی با عرضه محدود نیز تحت فشار قرار میگیرد.
این رقم اکنون به حدود منفی ۴۸۰ میلیون دلار در روز بهبود یافته است. به بیان سادهتر، شدت فروش هیجانی کاهش یافته اما کاملاً متوقف نشده است. خریداران اخیر همچنان در حال فروش با زیان هستند؛ الگویی که معمولاً در فازهای کفسازی بازار دیده میشود، نه در روندهای صعودی قدرتمند.
نهنگها در خط مقدم فروش؛ تغییر ترکیب عرضه در صرافیها
دادههای CryptoQuant تصویر مشابهی از تغییر رفتار بازار ارائه میدهد. در اوایل فوریه و همزمان با سقوط قیمت به نزدیکی ۶۰ هزار دلار، حجم بیتکوین واریزی به صرافیها به حدود ۶۰ هزار بیتکوین در روز رسید. این رقم اکنون در میانگین متحرک ۷ روزه به حدود ۲۳ هزار بیتکوین کاهش یافته که نشان میدهد موج فروش فوری تا حدی فروکش کرده است.
اما نکته مهمتر تغییر در ترکیب فروشندگان است. شاخص «نسبت نهنگها در صرافی» به ۰.۶۴ رسیده که بالاترین سطح از سال ۲۰۱۵ تاکنون محسوب میشود. این شاخص نشان میدهد تقریباً دو سوم بیتکوینهای واریزشده به صرافیها توسط ۱۰ تراکنش بزرگ روزانه انجام میشود.
به بیان دیگر، نهنگها یا دارندگان بزرگ، اکنون سهم اصلی عرضه به بازار را بر عهده دارند. همچنین میانگین اندازه هر واریزی بیتکوین به سطوحی بازگشته که آخرین بار در میانه سال ۲۰۲۲ مشاهده شده بود؛ موضوعی که تأیید میکند بازیگران بزرگتر، نه معاملهگران خرد، محرک اصلی فعالیت فعلی صرافیها هستند.
فشار فروش در آلتکوینها؛ افزایش نوسان و کاهش اشتهای ریسک
در بازار آلتکوینها نیز نشانههایی از توزیع گستردهتر دیده میشود. طبق دادههای CryptoQuant، میانگین واریز روزانه آلتکوینها به صرافیها در سال ۲۰۲۶ به حدود ۴۹ هزار واحد رسیده، در حالی که این رقم در سهماهه چهارم ۲۰۲۵ حدود ۴۰ هزار واحد بود.
افزایش ورود آلتکوینها به صرافیها در گذشته معمولاً با رشد نوسان و کاهش اشتهای ریسک همزمان بوده است؛ نشانهای که میتواند بیانگر احتیاط سرمایهگذاران و خروج تدریجی از داراییهای پرریسکتر باشد.
کاهش قدرت خرید؛ افت ورود استیبلکوینها به صرافیها
یکی دیگر از شاخصهای مهم، کاهش جریان ورودی تتر (USDT) به صرافیهاست. دادههای CryptoQuant نشان میدهد خالص ورود تتر به صرافیها از اوج یکساله ۶۱۶ میلیون دلار در نوامبر به تنها ۲۷ میلیون دلار کاهش یافته و حتی در اواخر ژانویه برای مدتی منفی شده است.
ورود استیبلکوینها معمولاً در دورههای صعودی افزایش مییابد، زیرا سرمایهگذاران برای خرید وارد بازار میشوند. کاهش این جریان نشان میدهد قدرت خرید حاشیهای بازار تضعیف شده و تقاضای تازه برای حمایت از قیمتها محدود است.
کفسازی شکننده یا آغاز اصلاح عمیقتر؟
در مجموع، ترکیب دادههای زیان تحققیافته دارندگان کوتاهمدت و شاخصهای جریان ورودی صرافیها نشان میدهد بازار در حال هضم یک رویداد تسلیم (Capitulation) است، اما هنوز نشانهای از بازگشت قدرتمند تقاضا دیده نمیشود.
اکنون پرسش کلیدی برای معاملهگران این است که آیا سطح ۶۵ هزار دلار میتواند بهعنوان محور حمایتی کوتاهمدت حفظ شود یا بیتکوین وارد یک فاز طولانی کفسازی و نوسان فرسایشی خواهد شد. در شرایط فعلی، ساختار بازار شکننده به نظر میرسد و جهت حرکت بعدی به رفتار نهنگها، جریان نقدینگی و بازگشت یا عدم بازگشت تقاضای تازه وابسته خواهد بود.
ارسال نظر